Введение
Современная банковская система функционирует в условиях высокой волатильности финансовых рынков и ужесточения регуляторных требований, что обусловливает необходимость эффективного управления ликвидностью. Одним из ключевых инструментов краткосрочного рефинансирования выступают сделки РЕПО, позволяющие банкам оперативно привлекать денежные средства под залог ценных бумаг. В отечественной практике операции РЕПО получили широкое распространение как на биржевом, так и на внебиржевом рынке, став неотъемлемой частью денежно-кредитной политики Банка России. По данным Московской биржи, в 2024 году объём сделок РЕПО компаний реального сектора — клиентов брокеров на денежном рынке вырос в 2,3 раза и составил 108,3 трлн рублей, а открытая позиция по сделкам РЕПО с плавающей ставкой достигла 2,55 трлн рублей.
Сделки РЕПО представляют собой двустороннюю операцию, состоящую из двух частей: продажи ценных бумаг с обязательством обратного выкупа по заранее оговоренной цене. Экономическая сущность РЕПО заключается в предоставлении краткосрочного кредита под залог ликвидных активов, что позволяет банку управлять разрывами ликвидности без реализации портфеля ценных бумаг. В зависимости от срока, типа обеспечения и контрагента выделяют различные виды РЕПО, каждый из которых имеет свои особенности применения в банковской практике. В 2024 году объём торгов денежного рынка Московской биржи достиг 110,0 трлн рублей, а операции РЕПО с центральным контрагентом составили 40,1 трлн рублей, что свидетельствует о значимости данного инструмента для финансовой системы.
Актуальность исследования обусловлена возрастающей ролью сделок РЕПО в обеспечении устойчивости банковского сектора, особенно в периоды рыночных стрессов. Для коммерческого банка грамотное использование инструментов РЕПО позволяет не только поддерживать необходимый уровень ликвидности, но и оптимизировать структуру активов, снижая зависимость от дорогостоящих источников фондирования. В связи с этим анализ механизма заключения сделок РЕПО и их влияния на нормативы ликвидности представляет значительный научный и практический интерес.
Актуальность темы
В условиях нестабильности финансовых рынков и периодических кризисов ликвидности сделки РЕПО становятся важнейшим инструментом оперативного управления ресурсной базой банка. Их использование позволяет кредитным организациям быстро привлекать средства под залог ценных бумаг, не прибегая к распродаже активов, что особенно важно для поддержания нормативов ликвидности и выполнения обязательств перед клиентами. По данным Банка России, в 2023 году запас рублёвых ликвидных активов банковского сектора увеличился на 1,9 трлн рублей, а их общий объём составил около 18,7 трлн рублей, что подчёркивает значимость ликвидных инструментов. Кроме того, развитие рынка РЕПО способствует повышению эффективности денежно-кредитной политики центрального банка, который через операции РЕПО регулирует денежное предложение и процентные ставки. Таким образом, изучение роли сделок РЕПО в поддержании ликвидности банка является актуальной задачей как для теории банковского дела, так и для практической деятельности кредитных организаций.
Степень разработанности темы
Исследование теоретических и практических аспектов сделок РЕПО и управления банковской ликвидностью представлено в трудах как зарубежных, так и отечественных учёных. Среди зарубежных авторов фундаментальные работы по вопросам денежного рынка и операций рефинансирования принадлежат Фредерику Мишкину, Джону Хиксу, Дугласу Даймонду и Филипу Дыбвигу. В отечественной науке значительный вклад в изучение банковской ликвидности и операций РЕПО внесли О. И. Лаврушин, Г. Н. Белоглазова, Л. П. Кроливецкая и А. М. Тавасиев. Их труды охватывают теоретические основы организации денежно-кредитных отношений, механизмы управления ликвидностью и регулирования банковской деятельности.
Объект и предмет исследования
Объект исследования — Объектом исследования являются сделки РЕПО как инструмент управления ликвидностью коммерческого банка.
Предмет исследования — Предметом исследования выступает механизм влияния операций РЕПО на показатели ликвидности банка и эффективность их применения в практике ПАО «Банк».
Цель и задачи работы
Цель работы — Целью курсовой работы является определение роли сделок РЕПО в управлении ликвидностью коммерческого банка и разработка рекомендаций по повышению эффективности их применения.
Для достижения цели поставлены задачи:
- раскрыть понятие, виды и механизм заключения сделок РЕПО;
- определить роль РЕПО в системе инструментов управления банковской ликвидностью;
- изучить нормативное регулирование операций РЕПО в банковской деятельности;
- провести оценку состояния ликвидности банка и структуры его портфеля РЕПО;
- проанализировать влияние операций РЕПО на нормативы ликвидности банка;
- выявить проблемы и разработать рекомендации по повышению эффективности использования сделок РЕПО.
Методы исследования
В работе использованы общенаучные методы анализа и синтеза, сравнения, классификации, а также специальные методы финансового анализа: коэффициентный анализ ликвидности, горизонтальный и вертикальный анализ отчетности, метод группировок.
Теоретическая и практическая значимость
Теоретическая значимость работы состоит в систематизации научных представлений о сущности сделок РЕПО, их классификации и роли в системе управления банковской ликвидностью, а также в обобщении нормативных требований к проведению операций РЕПО в Российской Федерации.
Практическая значимость заключается в возможности применения разработанных рекомендаций по повышению эффективности использования сделок РЕПО в деятельности коммерческих банков для оптимизации структуры ликвидности и снижения рисков.
Структура работы
Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы. В первой главе рассматриваются теоретические основы сделок РЕПО и управления ликвидностью банка, во второй главе проводится анализ использования сделок РЕПО на примере ПАО «Банк» и разрабатываются рекомендации по повышению их эффективности.