Эволюция мировой валютной системы

ВВЕДЕНИЕ

Международные валютные и финансовые отношения - неотъемлемая часть и одна из самых сложных областей рыночной экономики. Они сосредоточены на проблемах национальной экономики и мировой экономики, развитие которых исторически было параллельным и тесно связанным. С интернационализацией и глобализацией мировой экономики международный поток товаров и услуг, особенно капитала и кредитов - растет.

Этим и обусловлена актуальность выбранной темы.

Целью работы является изучение особенностей зарождения валютных отношений на мировом рынке.

В соответствии с целью в работе были заданы и решены следующие задачи:

• изучить международные платежные системы 1867 года,
• изучить Генуэзскую валютную систему,
• изучить особенности Бреттон-Вудской валютной системы,
• изучить особенности Ямайской мировой валютной системы,
• изучить особенности европейской валютной системы,
• изучить понятие валютных отношений и валютной системы,
• изучить валютный курс и факторы, влияющие на его формирование.

Объектом исследования являются международные денежно-кредитные и финансовые отношения.

Предметом является процесс изучения особенностей международной валютной системы и её роли в регулировании экономических процессов.

В ходе работы были использованы учебники по экономической теории, макроэкономике, международным валютно-финансовым отношениям и международным экономическим отношениям, статьи периодических изданий, монографии экономистов-теоретиков.

Теоретической основой этой работы была публикация различных авторов, периодической литературы, интернет-информационных ресурсов по изучению особенностей зарождения валютных отношений на мировом рынке.

Теоретической основой работы были работы российских ученых-экономистов: Шафронова А.Д., Борисова Е.Ф., И.П. Николаевой и другими.

Методология исследования. Общая методологическая основа этого исследования - диалектический метод, который требует рассмотрения объекта в его непрерывном развитии, изменении и связи с другими явлениями. Для этого типа исследований используется традиционный логико-теоретический метод, основанный на проверенных практиках историко-материалистического учения об особенностях зарождения валютных отношений на мировом рынке.

1. История становления и развития международной валютной системы

1.1. Международные платежные системы 1867 года

Роль международных платежных систем коренным образом изменилась с 1867 года, когда они фактически достигли статуса важнейших стратегических инструментов мировой политики. Становление мировой валютной системы было связано с развитием международных экономических отношений и, прежде всего, торговли.

При экспорте и импорте различных товаров и услуг возникла необходимость определения обменного курса, то есть обменного курса единиц национальной валюты друг к другу, что фактически положило начало процессу формирования мировой валютной системы. Конечно, в международной практике, в условиях, когда национальные денежные единицы имели золотое содержание, был установлен стандарт золотых монет.

Первой мировой валютной системой считается Парижская мировая валютная система 1867 года, которая привела к франко-прусской войне 1870-1871 годов. Переход от серебряного стандарта, основанного на серебряном стандарте французского франка, к золотому стандарту (золотой монометаллизм) был связан с вынужденным отказом от латинского платежного союза в Европе^[1].

Немецкий золотой бренд стал третьей ведущей европейской и мировой валютой (после британского фунта и доллара США), вытеснив из обращения тогда обесценившуюся французскую серебряную валюту.

Парижская валютная система характеризовалась следующими принципами:

• он был основан на стандарте золотых монет;
• каждая из национальных валют имела золотое содержание. Золотые паритеты устанавливались по золотому содержанию. Любую валюту можно свободно конвертировать в золото.
• с учетом спроса и предложения на рынке, ограниченного «золотыми точками», была введена система плавающего обменного курса: когда рыночный обменный курс был ниже паритета из-за содержания золота, было выгоднее платить золотом за внешний обмен. обязательства.

Россия, которая больше не хотела оставаться на периферии индустриальной Европы, отказалась от серебряного стандарта своего рубля только 33 года спустя и перешла на золотой стандарт (золотую монету) рубля в период с 1895 по 1899 год благодаря усилиям Министра финансов Графа Витте и премьер-министра Столыпин. Политические последствия этого перехода были плохо просчитаны.

Промышленное процветание шло рука об руку с упадком сельского хозяйства, которое специализировалось на экспорте зерна в Европу и которое окончательно обанкротилось после отмены стандарта серебряного рубля. Позже, после Октябрьской революции 1917 года, пришедшее правительство отказалось платить царские международные долги, оставив Россию вне клуба мировых держав.

Постепенно стандарт золотых монет изжил себя, так как он не соответствовал ни масштабам ужесточившихся экономических связей, ни условиям, необходимым для дальнейшего развития экономики. Начало кризиса ускорила Первая мировая война.

Победители Первой мировой войны - США, Франция и Великобритания - собрались в Генуе в 1922 году на международную экономическую конференцию и продиктовали остальному миру вторую мировую валютную систему под названием Генуя, которую они построили на основе обменного курса золота. по золоту и ведущим валютам. конвертируемый в золото. Денежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, назывались девизами, т. е. приравнивается к золоту.

1.2. Генуэзская валютная система

Новая структура мировой валютной системы была законодательно закреплена в межправительственном соглашении. Для денежной системы Генуи были определены следующие принципы:

• это было основано на золоте и девизах - иностранная валюта. Постепенно национальные деньги стали использоваться в качестве международного платежного и резервного фонда, сняв ограничения, связанные с использованием стандарта золотых монет, и сделав мировую валютную систему зависимой от состояния ведущих экономик (однако в период между две мировые войны, резервный статус ни одной из валют официально не установлен.
• золотые паритеты сохранены. Конвертация валют в золото может производиться как напрямую (валюты США, Франции, Великобритании), так и косвенно через иностранные валюты.
• восстановлен режим плавающих курсов валют.
• валютное регулирование стало новым элементом мировой финансовой системы и осуществлялось в форме активной денежно-кредитной политики, международных конференций и съездов^[2].

Страны-победительницы получили решающие односторонние политические преимущества перед всеми другими валютами мира. Мощный немецкий золотой бренд довоенного периода был девальвирован и вытеснен с рынка ведущих мировых валют. Новая валютная система привнесла относительную стабильность в мировую торговлю и финансовые отношения, но в то же время создала условия для продолжающихся валютных войн и многочисленных девальваций.

Перемещение главного валютно-финансового центра мира из Западной Европы в США должно найти отражение в структуре мировой валютной системы. Соединенные Штаты стремились сохранить гегемонию доллара в международных операциях, что привело к острому соперничеству между долларом и фунтом стерлингов.

Стабильность денежной системы в конечном итоге была подорвана мировым экономическим кризисом. Великая депрессия 1929-1933 годов ударила по одной из основных валют - доллару США, что привело к хаотическому движению капитала и поражению валютных кризисов в одних странах, затем в других, вызвав девальвацию, увеличение дефицита национального бюджета и отток капитала. золота. В результате денежная система Генуи потеряла эластичность и устойчивость. Во внутреннем обращении всех стран обмен банкнот на золото прекращен. Только внешняя конвертируемость валют в золото была сохранена по соглашению центральных банков США, Великобритании и Франции. Еще одним потрясением для мировой валютной системы стал экономический кризис 1937 года, вызвавший новую волну девальвации валюты. В начале Второй мировой войны не осталось ни одной стабильной валюты.

Во время войны валютные ограничения вводились как воюющими, так и нейтральными странами. Замороженные официальные обменные курсы практически не изменились, хотя покупательная способность денег неуклонно снижалась в результате инфляции. Роль золота как мирового резерва и платежного средства снова возросла. Военные, стратегические товары можно было купить только за золото. Обменный курс утратил свою активную роль в экономических отношениях. Война еще больше обострила кризис денежной системы Генуи. Разработка проекта новой денежной системы началась британскими и американскими специалистами в годы войны, поскольку штаты опасались повторения валютных кризисов 1930-х годов.

Специалисты, участвовавшие в создании проекта, попытались разработать принципы денежной системы, способной обеспечить экономический рост и ограничить негативные социально-экономические последствия кризисов. В результате Г. Уайт (США) и Дж. Кейнса (Великобритания), основываясь на следующих общих принципах:

• свободная торговля и движение капитала;
• сбалансированные платежные балансы, стабильные обменные курсы;
• золотовалютный стандарт;
• создание международной организации для мониторинга функционирования мировой валютной системы, сотрудничества друг с другом и покрытия дефицита платежного баланса.

1.3. Бреттон-Вудская валютная система

Затем за основу была взята американская версия, и денежная система стран третьего мира была формализована на Валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе в 1944 году. Принятая на конференции Хартия Международного валютного фонда (МВФ) установила следующие принципы валютной системы Бреттон-Вудса:

• был введен золотой обменный стандарт на основе золота и двух резервных валют - доллара США и фунта стерлингов.
• Бреттон-Вудское соглашение предусматривало четыре формы использования золота:
• сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ.
• золото оставалось международным платежным средством и резервом;
• США приравняли доллар к золоту, чтобы закрепить за ним статус основной резервной валюты.
• Министерство финансов США продолжало обменивать доллар на золото с иностранными центральными банками по официальной цене, основанной на долларовом содержании золота.
• соотношение обменных курсов валют и их конвертируемость определялись на основе фиксированного валютного паритета в долларах.
• созданы международные валютные организации - Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития (МБРР).

Основная задача МВФ заключалась в предоставлении кредитов в иностранной валюте для покрытия дефицита платежного баланса, поддержки неустойчивых валют, мониторинга соблюдения государствами-членами принципов мировой валютной системы и обеспечения валютного сотрудничества между странами. В дальнейшем планировалось введение взаимной конвертируемости валют и постепенное снятие валютных ограничений, для чего требовалось одобрение МВФ.

На послевоенном валютном рынке доллар США и британский фунт стерлингов получили важные политические преимущества в качестве резервных валют (ключевых валют). Рубль СССР также мог стать первоначально задуманной мировой резервной валютой, поскольку СССР был одной из стран-победительниц. Однако эта уникальная историческая возможность не была использована по идеологическим причинам.

Лидирующее положение США в мировой экономике после окончания войны отразилось на принятии долларового стандарта.

Доллар, единственная валюта, конвертируемая в золото, стал основой валютных паритетов, основным средством международных расчетов, валютой интервенций и резервными активами. Доллар фактически стал играть ту же роль, что и золото, в денежной системе, основанной на стандарте золотых монет. Впоследствии Соединенные Штаты использовали статус доллара в качестве резервной валюты для покрытия дефицита платежного баланса в национальной валюте. Экономическое превосходство Соединенных Штатов и слабость их конкурентов, проявившееся в дефиците платежного баланса, особенно с США, а также нехватка валютных резервов, создали общий спрос на доллары и привели к «долларовый голод», который привел к множеству валютных ограничений в большинстве стран.

Официальные обменные курсы были искусственными. Экономическая нестабильность, кризис платежного баланса и рост инфляции привели к девальвации валют по отношению к доллару из-за многократных девальваций. В то же время низкие обменные курсы национальных валют Западной Европы и Японии были необходимы для увеличения экспорта и восстановления раздираемой войной экономики, в контексте чего денежная система Бреттон-Вудса способствовала росту мировой торговли и производства. за четверть века. Однако накапливались противоречия, которые стали причиной его кризиса и разрушения. Доллар постепенно утратил монополию в валютных отношениях, и марка ФРГ, швейцарский франк и японская иена все чаще использовались в качестве международных платежных средств и резервов.

Исчезла характерная для послевоенных лет экономическая и денежная зависимость Западной Европы от США. Были сформированы три мировых валютных центра - США, ЕЭС (Европейское экономическое сообщество или Общий рынок) и Япония. В то же время произошел огромный рост краткосрочного внешнего долга США в виде долларовых сбережений иностранных банков - «долларовый голод» сменился «долларовым насыщением».

В конце 1960-х гг. Начался кризис денежной системы Бреттон-Вудса. Суть этого заключалась в противоречии между международным и глобальным характером международных экономических отношений и использованием национальных валют, подлежащих обесцениванию для их реализации.

Политические противоречия мировой валютной системы Бреттон-Вудса полностью раскрылись в 1967 году. Теряя терпение, Франция ужесточила отношения с США, обменяв накопленные в США 4,704 миллиарда долларов на золото (4,2 тысячи тонн). Вторым государством после США является государство по размеру накопленных золотых резервов и ввело собственный свободно конвертируемый золотой франк.

За Францией последовала ФРГ, которая ввела золотую марку (на этот раз она спряталась за спиной Франции и отказалась от очередной мировой войны в Европе). Все это привело к краху мировой валютной системы Бреттон-Вудса в 1971-1973 годах, когда золотые резервы США приблизились к критически низкому уровню (14 миллиардов долларов, что было эквивалентно 12,5 тысячам тонн золота), и свободный обмен долларов на золото, поощряемое правительством президента США Никсона, закончилось.

Кризис денежной системы Бреттон-Вудса привел к появлению множества проектов денежной реформы: от создания коллективной резервной единицы до выпуска мировой валюты, обеспеченной золотом и сырьем, до возврата к золотому стандарту. Поиск выхода из валютного кризиса велся давно - сначала в академических кругах, затем в правительственных кругах и различных комитетах. Стандарт обмена золота (золотые слитки) был выгоден для Европы, но стал невыгодным для Соединенных Штатов. На тот момент не более 20% доллара США, находившегося в обращении за границей, подверглось буллингу, и Соединенные Штаты практически аннулировали его (демонизированное золото).

1.4. Ямайская мировая валютная система

В 1972-1974 гг. «Комитет двадцати» МВФ подготовил проект реформы мировой валютной системы. Соглашение стран-членов МВФ, вторая поправка к Уставу МВФ, заключенное в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 года и ратифицированное в апреле 1978 года, официально закрепило следующие принципы Четвертой мировой валютной системы (Ямайка):

• вместо золотого стандарта был введен стандарт SDR (стандарт для специальных прав заимствования).
• демонстрация золота завершена юридически: отменена официальная цена, золотые паритеты, прекращен обмен долларов на золото.
• страны имеют право выбирать любой режим обменного курса.
• перед МВФ, который остался в прежнем виде, была поставлена ​​задача ужесточить межправительственное валютное регулирование.

Новая международная расчетная единица, SDR, которая основана на корзине важных мировых валют, не стала «настоящими» мировыми деньгами. Этому препятствовали проблемы, связанные с эмиссией, распределением и доставкой, методом определения истории и объема. Первоначально ограниченное использование СДР и сложный механизм эмиссии привели к устойчивому обесцениванию и неуклонному снижению доли международных расчетов и резервов. Укрепление валютно-экономического положения стран-членов ЕЭК и Японии привело к постепенному переходу от стандарта SDR к мультивалютному стандарту, основанному на валютах пяти ведущих стран мира - доллар США, фунт стерлингов, марка ФРГ, японская иена и швейцарский франк.

Введение плавающих обменных курсов не смогло обеспечить их стабильность, несмотря на высокую стоимость валютных интервенций. Этот режим устранил процесс накопления искажений обменного курса, характерных для фиксированных обменных курсов, но не позволил перебалансировать платежные балансы, чтобы положить конец внезапным движениям «горячих» денег и валютных спекуляций. Процессы колебаний обменного курса в условиях свободного движения капитала оказались самоусиливающимися.

Давление огромного количества денег, используемых для инвестиций (обычно портфелей) в различных регионах мира, привело к «колебаниям» национальных валют, в результате чего они сначала сильно укрепились, а затем еще больше обесценились, а также к краху национальных валютных систем. В таких условиях страны предпочитают вводить режим регулируемого обменного курса, который поддерживает их с помощью различных методов денежно-кредитной политики, что иногда бывает довольно сложно.

Политические противоречия денежной системы Ямайки привели к серии мировых финансовых кризисов после 1976 года. Доллар США находился в объективном противоречии: с одной стороны, это национальная валюта США, но с другой стороны, это также единственная мировая резервная валюта, выполняющая функцию мировых денег.

Постепенное развитие денежной системы Ямайки не отменяет объективной необходимости проведения дальнейших реформ, поиска путей стабилизации обменных курсов и совершенствования глобального валютного механизма, что является одной из причин нестабильности в мире и экономиках. Наиболее продвинутыми в этом направлении являются страны Западной Европы.

1.5. Особенности европейской валютной системы

Европейские страны с 1950-х гг. проявили интерес к собственной валютной интеграции. Например, еще в Римском договоре 1957 г. существовали положения о политике стран, направленной на достижение баланса в общем платежном балансе и поддержание доверия к валютам, а также об их координации на основе сотрудничества между правительствами и центральными органами власти. банки.

Первая попытка создания европейской валютной системы получила название «План Вернера».

Несмотря на некоторые успешные шаги по реализации, план Вернера провалился из-за разногласий в МВФ.

Вторая попытка привела к созданию Европейской валютной системы (ЕВС), основанной на следующих принципах:

• введение ECU (European Currency Unit), стоимость которого определялась на основе корзины валют, включающей валюты 12 стран ЕЭС, взвешенных с учетом параметров внешней торговли и ВВП;
• использование золота как реального резервного актива. Совместный золотой фонд был создан путем объединения 20% официальных золотых резервов для частичной поддержки выпуска ЭКЮ^[3];
• введение для реализации режима единого обменного курса валют в виде «европейской валютной змеи» в установленных пределах (2,25% от центрального курса, с августа 1993 г. - 15%);
• осуществлять межправительственное региональное валютное регулирование путем предоставления займов для покрытия временного платежного баланса и расчетного дефицита, связанного с валютными интервенциями центральных банков.

Европейская валютная система рассматривалась как прелюдия к объединению валют. Их тактическая цель - достичь более высокого уровня стабильности валюты в сообществе. Стратегический план предусматривал достижение долгосрочного и стабильного роста, возвращение к полной занятости на полной основе, гармонизацию уровня жизни и сокращение региональных диспропорций внутри ЕЭК.

Денежная система должна способствовать сближению экономического развития и дать новый импульс объединению Европы. Несмотря на большое количество неудачных реализаций отдельных пунктов обозначенных программ, европейские страны проявили достаточную настойчивость в реализации идеи объединения Европы. В июне 1988 г. было принято решение о полной либерализации рынков капитала стран-участниц, и 27 февраля 1992 г. представители 12 европейских стран подписали Маастрихтский договор о Европейском валютно-экономическом союзе. Соглашение содержало программу дальнейших мер с тремя Основные задачи:

• переход от единого рынка к экономическому и валютному союзу;
• посредничество социальных изменений в экономической интеграции на основе общей социальной политики;
• поддержка развития наднациональной интеграции в рамках институтов сообщества посредством постоянного межправительственного сотрудничества в области внешней политики, политики безопасности, а также в области правосудия и внутренних дел в рамках Европейского Союза^[4].

Экономическое сотрудничество между европейскими странами привело к важной вехе - введению единой валюты - евро (EURO). Согласно критериям присоединения к новой валюте, Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Португалия, Финляндия и Франция были утверждены Советом ЕС 2 мая 1998 года для участия в «еврозоне». Две страны - Великобритания и Швеция - также соответствовали большинству заданных критериев, но отказались первыми войти в «еврозону». У Дании есть конституционные проблемы, а финансовые показатели Греции не соответствуют необходимым требованиям.

Экономический и валютный союз 11 стран Западной Европы и их единая валюта имеют прочную основу:

• доля стран-участниц ЭВС, в которых проживает 5% мирового населения, составляет 15% мирового валового внутреннего продукта (США - 20,2%, Япония - 7,7%) и 19,5% мирового экспорта (США -) вне страны. 14,8%, Япония - 9,7%);
• в Европейском Союзе достигнут высокий уровень экономической и политической интеграции. Таможенный союз существует более 30 лет, и соблюдается единая торговая политика. Создан внутренний рынок, торговля внутри ЕС составляет около 60% от общего внешнеторгового оборота его стран-членов. Национальные валюты стран-членов ЕС были относительно сильными и стабильными по сравнению с валютами многих стран мира. Существующая система законодательства и институтов ЕС обеспечивает достаточно эффективное управление интеграционными процессами.
• евро основан на единой денежно-кредитной и курсовой политике, за которую полностью отвечают наднациональный Европейский центральный банк и Совет ЕС, а также высокоинтегрированные денежные и кредитные рынки, размер, глубина и ликвидность которые передаются в связи с созданием ЭВС резко вверх;
• высшим приоритетом политики ЕВС является борьба с инфляцией, которая является важнейшим условием стабильности единой валюты.

На США и ЕС вместе приходится от 50 до 60% мирового производства. и включая Японию, на эти три региона приходится почти 70% мирового ВВП. Вполне возможно, что создание валютного союза в Европе будет способствовать появлению азиатского валютного блока во главе с Японией, Китаем или членами АСЕАН (Ассоциация государств Юго-Восточной Азии).

Следует также отметить, что евро будет иметь два исключительных недостатка по сравнению с его великими предшественниками. Во-первых, евро начинается как чистая валюта, не привязанная к золоту. Во-вторых, евро был создан не сильным центральным правительством. Эти слабости были бы фатальными, если бы не были приняты во внимание два уравновешивающих фактора: большие золотые запасы Европы и политическая интеграция Европы^[5].

Члены ЕВС получили не только валюту, равную доллару, и право делиться международным авторитетом, но и большее влияние на управление международной валютной системой.

Остальной мир, наряду с долларом, получил альтернативный актив для использования международных резервов и новую стабильную валюту, которая может служить точкой опоры для стабильных обменных курсов и денежного обращения.

Соединенные Штаты получат необходимое им облегчение от в конечном итоге более слабого чрезмерного использования доллара как международной валюты, континента с единой валютой, который значительно облегчает торговлю и инвестиции, и сильного партнера в Европе с равным интересом в создании международной валюты.

2. Мировая валютная система на современном этапе

2.1 Понятие валютных отношений и валютной системы

Международные валютные отношения представляют собой серию социальных отношений, которые возникают, когда валюта функционирует в мировой экономике и служит для обмена результатами деятельности национальных экономик. «Отдельные элементы валютных отношений появились еще в древности - в Древней Греции и Древнем Риме - в виде банкноты и денежной операции. Следующей вехой в их развитии стали средневековые «счета» в Лионе, Антверпене и других торговых центрах Западной Европы, где оплачивались счета. В период феодализма и становления капиталистического способа производства начала развиваться система международных расчетов через банки».

Развитие международных валютных отношений обусловлено ростом производительных сил, созданием мирового рынка, углублением международного разделения труда (МРТ), формированием мировой экономической системы, интернационализацией и глобализацией экономических отношений^[6].

Международные валютные отношения опосредуются международными экономическими отношениями (МЭО), которые применяются как в области материального производства, т. е. относятся к первичным производственным отношениям, а также к сфере распределения, обмена и потребления. Между валютными отношениями и воспроизводством существует прямая и обратная связь. Его объективная основа - процесс общественного воспроизводства, создающий международный обмен товарами, капиталом и услугами. Состояние валютных отношений зависит от развития экономики - в национальном и глобальном масштабе, политической ситуации, баланса сил между странами и двух тенденций, присущих международным отношениям - партнерства и противоречий. Поскольку внешнеэкономические связи, в том числе зарубежные, переплетаются с политикой и экономикой, дипломатией и торговлей, промышленным производством и торговлей, валютные отношения занимают особое место в национальной и мировой экономике. Вовлечение мирового рынка в процесс оборота капитала означает перевод части денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту и наоборот. Это происходит с международными расчетами, валютными, кредитными и финансовыми операциями.

Хотя валютные отношения подчинены воспроизводству, они относительно независимы и имеют противоположный эффект. В условиях интернационализации экономической жизни возрастает зависимость воспроизводства от внешних факторов - динамики мирового производства, зарубежного уровня науки и технологий, развития международной торговли и притока иностранного капитала. Неустойчивость международных валютных отношений и валютные кризисы негативно сказываются на воспроизводственном процессе.

Международные валютные отношения постепенно приобрели определенные формы организации, основанные на интернационализации экономических отношений. Денежная система - это форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная в национальном законодательстве или межправительственных соглашениях. Существуют различные национальные, мировые, международные (региональные) валютные системы.

Таким образом, мировая валютная система преследует глобальные мировые экономические цели и имеет особый функциональный и регулирующий механизм, который тесно связан с национальными валютными системами. Эта связь устанавливается через национальные банки, обслуживающие внешнюю торговлю, и проявляется в межправительственном валютном регулировании и координации денежно-кредитной политики ведущих стран. Взаимосвязь между национальной и глобальной валютными системами не подразумевает их идентичности, поскольку их функции, условия работы и правила влияют на национальную экономику отдельных стран и мировую экономику.

Мировая валютная система основана на функциональных формах мировых денег. Деньгами называют миры, обслуживающие международные отношения (экономические, политические, культурные). Развитие функциональных форм мировых денег с некоторым опозданием повторяет путь развития национальных денег - от золота к кредитным деньгам. В результате этой модели мировая валютная система в 21 веке будет основана на одной или нескольких национальных валютах ведущих стран (в традиционной форме или евро) или международной валютной единице (SDR, ECU, которая существует с 1999 г.) заменен на евро)^[7].

Следующий элемент денежной системы характеризует степень конвертируемости валют, то есть обменов для иностранцев. "Отличаться:

• свободно конвертируемая валюта без ограничений, которую можно обменять на иностранную валюту. Действительно, свободно конвертируемые валюты - это валюты стран, в которых нет валютных ограничений для текущего платежного баланса, в основном развитых и отдельных развивающихся стран, которые создали мировые финансовые центры или обязались перед МВФ не вводить никаких валютных ограничений;
• частично конвертируемые валюты стран с валютными ограничениями;
• неконвертируемые (закрытые) валюты стран, в которых введен запрет на обменный курс для резидентов и нерезидентов».

Одним из элементов денежной системы является валютный паритет - соотношение между двумя законно установленными валютами. В монометаллизме - золото или серебро - основой обменного курса был денежный паритет - отношение денежных единиц разных стран к их металлическому содержанию. Это совпало с концепцией валютного паритета.

Режим обменного курса также является элементом денежной системы. Существуют фиксированные обменные курсы, которые колеблются в узких пределах, и переменные обменные курсы, которые варьируются в зависимости от рыночного спроса и предложения на валюту и ее типов.

Одним из элементов денежной системы является наличие или отсутствие валютных ограничений. Ограничения на операции с валютными ценностями также подлежат межправительственному регулированию МВФ.

В случае международных кредитных линий правила их использования регулируются в соответствии с едиными международными стандартами. К ним относятся Женевские конвенции (счет-фактура и чек). Международное сравнение регулируется на уровне национальной и глобальной валютных систем в соответствии с едиными правилами и практикой для аккредитивов и инкассовых писем.

Таким образом, мировая экономика в процессе своего функционирования предъявляет определенные требования к мировой валютной системе, которая: должна обеспечивать международный обмен с достаточным количеством надежных платежных и расчетных объектов; Поддержание относительной устойчивости и эластичности адаптации денежно-кредитного механизма к меняющимся условиям мировой экономики; служат интересам всех стран-участниц. Выполнению этих требований препятствуют противоречия в воспроизводстве, изменения в структуре мировой экономики и расстановке сил на мировой арене. Ведущие промышленно развитые страны (особенно G7) имеют большое влияние на международные валютно-финансовые отношения, выступая в качестве контрагентов.

2.2 Валютный курс и факторы, влияющие на его формирование

Важным элементом денежной системы является обменный курс, поскольку разработка IEE требует измерения стоимости валют разных стран. Обменный курс требуется для:

• взаимный обмен валюты при торговле товарами, услугами, капитальными и кредитными сделками;
• сравнение цен на мировых и национальных рынках, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в местной или иностранной валюте;
• регулярная переоценка валютных счетов компаний и банков^[8].

Обменный курс - это «цена» валюты страны, выраженная в иностранной валюте или международных денежных единицах. Внешне обменный курс демонстрируется участникам обмена как коэффициент пересчета одной валюты в другую, который определяется соотношением между спросом и предложением на валютном рынке. Однако основой обменного курса является покупательная способность валют, которая выражает средний уровень национальных цен на товары, услуги и инвестиции.

Эта экономическая (стоимостная) категория присуща производству товаров и выражает производственные отношения между производителями сырья и мировым рынком. Поскольку стоимость является комплексным выражением экономических условий товарного производства, сопоставимость национальных денежных единиц разных стран основана на соотношении ценностей, которое формируется в процессе производства и обмена. Производители и покупатели товаров и услуг используют обменный курс для сравнения национальных цен с ценами в других странах.

В результате сравнения определялась степень рентабельности разработки продукта в конкретной стране или инвестиций за рубежом. Независимо от того, насколько искажено действие закона стоимости, обменный курс в конечном итоге подчиняется его действию и выражает взаимосвязь между национальной и глобальной экономиками, в которой проявляется взаимосвязь реального обменного курса.

Когда товары продаются на мировом рынке, продукт национального труда публично признается на основе международной меры стоимости. Таким образом, обменный курс опосредуется абсолютным обменом товаров в мировой экономике. Базовое значение обменного курса основано на том факте, что мировые рыночные цены на продукты, которые составляют основу мировых рыночных цен, в конечном итоге основываются на национальных ценах на продукты в странах, которые являются основными поставщиками товаров на мировом рынке.

В связи с резким увеличением международного движения капитала по обменному курсу покупательная способность валют влияет не только на товары, но и на финансовые активы.

Как и любая цена, обменный курс отклоняется от стоимости - покупательной способности валюты - под влиянием спроса и предложения на валюту. Взаимосвязь между спросом и предложением зависит от ряда факторов. Многофакторный характер обменного курса отражает его связь с другими экономическими категориями: стоимостью, ценой, деньгами, процентами, платежным балансом и т. д., и существует сложная взаимосвязь и продвижение как решающие, то некоторые, а затем другие факторы. Среди них следующие.

1. Уровень инфляции. Соотношение валют в зависимости от их покупательной способности (паритета покупательной способности), которое отражает влияние закона стоимости, служит своеобразной осью обменного курса. Следовательно, уровень инфляции влияет на обменный курс. Чем выше уровень инфляции в стране, тем ниже обменный курс ее валюты, если не противостоят другие факторы.

Зависимость обменного курса от инфляции особенно высока в странах с большим международным обменом товарами, услугами и капиталом. Это связано с тем, что при расчете обменного курса на основе экспортных цен наиболее тесная взаимосвязь между динамикой обменного курса и относительным уровнем инфляции. Цены на мировом рынке являются денежным выражением международной стоимости. Цены на импорт менее подходят для расчета относительного паритета покупательной способности валют, поскольку сами во многом зависят от динамики обменного курса.

2. Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует увеличению курса национальной валюты тк. Спрос со стороны иностранных заемщиков растет. Пассивный платежный баланс имеет тенденцию приводить к девальвации национальной валюты. Должники продают его за иностранную валюту для выполнения своих внешних обязательств. Нестабильность платежного баланса приводит к резкому изменению спроса и предложения на соответствующие валюты.

3. Дифференциал процентных ставок в разных странах. Влияние этого фактора на обменный курс можно объяснить двумя основными факторами. Во-первых, изменение процентных ставок в стране влияет, при прочих равных, на движение международного капитала, особенно в краткосрочной перспективе. По сути, повышение процентной ставки стимулирует приток иностранного капитала, в то время как ее снижение способствует сокращению капитала, в том числе внутри страны, за рубежом. Во-вторых, процентные ставки влияют на операции на валютном рынке и на рынках ссудного капитала. При проведении транзакций банки учитывают разницу процентных ставок на национальном и глобальном рынках капитала с целью получения прибыли. Они предпочитают получать более дешевый кредит на зарубежном кредитном рынке, где процентные ставки ниже, и размещать иностранную валюту на национальном кредитном рынке, когда процентные ставки выше.

4. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Когда курс валюты имеет тенденцию к падению, компании и банки заранее продают ее в более стабильных валютах, что ухудшает положение ослабленной валюты. Валютные рынки быстро реагируют на изменения в экономике и политике, а также на колебания обменных курсов. Тем самым они расширяют возможности валютных спекуляций и спонтанного движения «горячих» денег.

5. Степень использования определенной валюты на рынке евро и в международных счетах. Например, в 1990-х годах на доллар приходилось 50% международных платежей и 70% внешнего долга, особенно в развивающихся странах. Таким образом, периодический рост цен на мировом рынке и увеличение выплат по государственному долгу также способствуют повышению обменного курса доллара в связи со снижением покупательной способности.

6. Коэффициент обменного курса также зависит от ускорения или задержки международных платежей. В ожидании девальвации местной валюты импортеры стараются ускорить выплаты контрагентам в иностранной валюте, чтобы не понести убытки при повышении обменного курса. Напротив, когда национальная валюта укрепляется, возникает желание отсрочить платеж в иностранной валюте. Эта тактика, называемая опережением и отставанием, влияет на платежный баланс и обменный курс.

7. Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках. Это определяется экономической и политической ситуацией в стране, а также описанными выше факторами, влияющими на обменный курс. Кроме того, трейдеры принимают во внимание не только заданные темпы экономического роста, инфляцию, покупательную способность валюты, соотношение спроса и предложения валюты, но и перспективы ее динамизма. Иногда даже ожидание публикации официальных данных платежного баланса или результатов выборов влияет на соотношение спроса / предложения / обменного курса. Иногда на валютном рынке приоритеты меняются в пользу политических новостей, слухов об отставке министров и т. д^[9].

8. Курсовая политика. Взаимосвязь между рыночным и государственным регулированием обменного курса влияет на его динамику. Формирование обменного курса на валютных рынках через механизм спроса и предложения на валюту обычно сопровождается сильными колебаниями обменного курса. На рынке формируется реальный обменный курс - индикатор экономической ситуации, денежного обращения, финансов, кредитов и уверенности в определенной валюте. Государственное регулирование обменного курса направлено на его повышение или понижение в зависимости от целей денежно-кредитной политики. Для этого проводится определенная денежно-кредитная политика.

Следовательно, формирование обменного курса - сложный многофакторный процесс, обусловленный взаимосвязью национальной экономики с мировой экономикой и политикой. При прогнозировании обменного курса в зависимости от ситуации учитываются факторы курсовообразования и их неоднозначное влияние на валютные отношения.

На основании вышеизложенного можно сделать вывод, что обменный курс играет активную роль в IER как инструмент коммуникации между показателями национальной и мировой рыночной стоимости. Используя обменный курс, предприниматель сравнивает свои производственные затраты с ценами на мировом рынке. Таким образом можно определить результат внешнеторговых операций отдельных компаний и страны в целом. На основе коэффициента обменного курса рассчитывается эффективный обменный курс с учетом доли конкретной страны в мировой торговле. Обменный курс оказывает определенное влияние на соотношение между экспортными и импортными ценами, конкурентоспособность компаний и их прибыль^[10].

Резкие колебания обменных курсов усиливают нестабильность мировой экономики, в том числе валютно-финансовых отношений, и вызывают негативные социально-экономические последствия, а также утрату прибылей одной и других стран. Последствия колебаний обменного курса зависят от денежно-кредитного и экономического потенциала страны, ее экспортной квоты и ее положения в МЭА. Обменный курс является предметом борьбы между странами, национальными экспортерами и импортерами и источником межгосударственных разногласий. По этой причине проблемы с обменным курсом играют важную роль в экономике.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Таким образом, в работе были рассмотрены особенности эволюции валютных отношений на мировом рынке.

Развитие мирового рынка с его многочисленными секторами приводит к увеличению объема валютных, кредитных и финансовых расчетных операций. Увеличивается документооборот, количество деловых бумаг - платежных и единых торгово-финансовых документов. Участники рынка обмениваются информацией, передают информацию о курсах валют и ценных бумагах, процентных ставках, положении на разных рынках, надежности партнеров и т. д. Поток информации выходит за пределы национальных границ. В результате формируется база данных по рынку информационных услуг в глобальном масштабе.

Таким образом, денежно-кредитная политика представляет собой серию государственных мер в области валютных отношений, которые создаются в зависимости от политической и экономической ориентации страны. Основными целями денежно-кредитной политики являются: обеспечение стабильного экономического роста и подавление инфляции, а также корректировка платежного баланса страны.

Валютное регулирование - это деятельность государства, регулирующая международное сопоставление и порядок операций.

В системе управления иностранной валютой валютное регулирование находится на завершающей стадии после разработки денежно-кредитной политики и мер валютного контроля.

Основным элементом валютного регулирования являются валютные ограничения, которые подразделяются на лимиты для текущих операций в платежном балансе и операций, связанных с движением денежных средств.

Центральным органом, центральной темой валютного регулирования, является центральный банк. Предметом валютного регулирования являются валютные операции и счета в иностранной валюте.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. А) Нормативно-правовые акты и корпоративные документы
2. Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» (с изменениями и дополнениями, вступающими в силу с 01.09.2020) // «Собрание законодательства РФ», 15.12.2017, N 50, ст. 4859.
3. Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)» (с изменениями и дополнениями, вступающими в силу с 28.12.2020) // «Парламентская газета», N 131-132, 13.07.2017.
4. В) Монографии, учебники, периодические издания на русском языке
5. Государственное регулирование экономики: Учебник / В.И. Кушлин.- 2-е изд., перераб. и доп. – М.: РАС,2018. – 834 с.
6. Деньги, кредит, банки : Учебник / Г.Е. Алпатов, Ю.В. Базулин и др.; под ред. В.В. Иванова, Б.И. Соколова. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2020. – 624 с.
7. Деньги, кредит, банки :учебное пособие / М.П. Владимирова, А.И. Козлов. – 2-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2017. – 560 с.
8. Деньги, кредит, банки: учебник / кол. Авторов: под ред. О.И. Лаврушина. 6-е изд. Стер. – М.: КНОРУС, 2017. – 560 с.
9. Деньги. Кредит. Банки: Учебник / Под ред. Г.Н. Белоглазовой. – М.: Высшее образование. 2017. – 392 с.
10. Деньги.Кредит.Банки: Учебник для вузов/ Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, А.В. Печникова и др.; Под ред. Проф. Е.Ф. Жукова. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2018. – 622 с.
11. Жолобов П.С. Особенности организации валютного регулирования в России // Валютное регулирование. Валютный контроль. 2020. N 9. С. 40 – 49.
12. Кальней М.Г. Проблемы и перспективы правового регулирования валютных операций в Российской Федерации / Отв. Ред. А.Н. Костюков. – Омск.: ОМГУ, 2020. – 1 пл.
13. Мотохин А.М. Новый этап развития валютного регулирования в России // Международные банковские операции. 2020. N3. С. 99 – 112.
14. Орлова Е. Изменения в валютном законодательстве // Налоговый вестник. 2020. N 9. С. 8 – 18
15. Словарь современных экономических терминов / Б.А. Разберг, Л.Ш. Лозовский. – 4-е изд. – М.: Айрис –Пресс,2018. – 480 с.
16. Учеб. Пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления / под ред. Е.Ф. Жукова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2019. – 310 с.
17. Щеголева Н.Г. Валютный рынок и валютные операции / Московская финансово-промышленная академия. – М.: 2018. – 157 с.
18. Экономический словарь / Под ред. А.И. Архипова. - ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2016. – 624 с.
19. Международные валютно-кредитные отношения: учебник для вузов/ под редакцией Л. Н. Красавиной. - 4-е изд., перераб. и доп. -М. : Издательство Юрайт, 2019. - 543 с.
20. Пономаренко В.Е. Валютное регулирование и валютный контроль: учеб. пособие. - 2-е изд. - М. : Издательство «Омега-Л», 2020. - 303 с.