Рынок криптовалют в Германии: основные проблемы и перспективы развития

Аннотация

В статье автор рассматривает рынок криптовалюты в Германии, государственное регулирование и оценку состояния рынка на конец 2021 года. Проанализирован опрос респондентов Германии по отношению к использованию, владению криптоактивами, и их взгляды на будущее. Так же проведено исследование экосистемы технологии блокчейн в Германии, ее перспективы и основные стартапы поддерживаемые государством, затронута тема налогообложения и юридической отвественности.

Введение

По оценкам, в настоящее время криптовалютой владеют более 2,1 миллиона человек, 2,62% от общей численности населения Германии.

В Германии существует очень разнообразная, активная блокчейн-экосистема, состоящая из компаний и энтузиастов, особенно в городе Берлине. И важный шаг в развитии этой экосистемы был сделан самим федеральным правительством, которое старается сохранить и развивать энергичную экосистему блокчейн, чтобы продолжить ее рост и сделать Германию привлекательной для инвестиций в эту сферу.

Современное состояние и регулирование криптовалюты

В 2018 году опрос показал, что 71% жителей Германии слышали о криптовалюте. Сравнивая это с результатами недавнего опроса, проведенного в 2019 году, больше немцев (80%) слышали о криптовалютах. Это говорит о растущем интересе немцев к покупке криптовалюты с 2018 года.

Если разделить владение криптовалютами по уровню дохода, то уровень владения значительно выше среди состоятельных людей. 67% опрошенных немцев имеют годовой доход свыше 800 000 евро, 44% - от 200 000 до 800 000 евро, что как минимум в два раза выше, чем у других групп населения.

Большинство немецких владельцев криптовалют относятся к возрастной группе 18-34 года (33%). 5% из них - 55 лет и старше. Криптовалютами в основном владеют молодые, технически подкованные и обеспеченные жители Германии.

Уровень образования в Германии не оказывает существенного влияния на владение криптовалютами: 10% немцев не имеют высшего образования, в то время как 10% из них имеют высшее образование и выше. Кроме того, криптовалютами владеет больший процент немецких мужчин (9%), чем женщин (6%).

48% немецких криптовалютных владельцев уже используют криптовалюту для совершения покупок, в то время как остальные владеют криптовалютой исключительно в инвестиционных целях.

Комплексное, обоснованное регулирование

Для достижения этой цели правительство Германии еще в сентябре 2019 года приняло национальную стратегию в области блокчейна, чтобы поддержать свою приверженность использованию этой технологии.

Содержащиеся в ней 44 отдельные меры должны быть реализованы к концу 2022 года в общей сложности 10 федеральными министерствами. Ровно через год, в сентябре 2020 года, 17 мер были уже очень далеко продвинуты, 20 - еще в процессе, а по семи мерам еще ничего не произошло - согласно оценке, опубликованной Bitkom, федеральным объединением Германии по информационным технологиям.

Реализация Германией этой блокчейн-стратегии в течение 2020 года, в дополнение к выполнению 4-й директивы Европейского союза по борьбе с отмыванием денег, имеет далеко идущие последствия для блокчейн-стартапов, финтех-фирм, банков, криптовалютных бирж и промышленных компаний.

С 1 января 2020 года для хранения криптоактивов, а значит, и для торговли ими, требуется лицензия Федерального управления финансового надзора страны, известного как BaFin. Эта лицензия распространяется на все компании, которые хранят или торгуют криптоактивами, такими как биткоин (BTC) и эфир (ETH), начиная от поставщиков услуг по хранению криптовалют и заканчивая криптобиржами.

Таким образом, с 2020 года работа с криптоактивами в Германии подчиняется высоким нормативным требованиям и стандартам, которые уже десятилетиями действуют на традиционных рынках капитала.

Одной из важнейших регулятивных мер в 2020 году стал закон об эмиссии электронных ценных бумаг, который был принят Федеральным кабинетом министров в декабре. Согласно этому закону, в будущем в Германии ценные бумаги могут выпускаться исключительно в электронном виде^[1].

Еще одним важным шагом в направлении регулирования стало представление Европейской комиссией законодательных предложений по криптовалютным ценным бумагам в сентябре 2020 года. Ожидается, что ее Положение о рынках криптоактивов, известное как MiCA, вступит в силу в 2022 году и создаст правовую ясность и определенность для эмитентов и поставщиков криптоактивов на всей территории Европейского союза.

В настоящее время - и до вступления в силу регламента MiCA - компаниям часто приходится адаптировать свою международную бизнес-модель для каждого государства-члена ЕС в отдельности, что может привести к высоким затратам. Единое общеевропейское регулирование, такое как регулирование MiCA, может уменьшить сложность и неопределенность для поставщиков криптоуслуг и улучшить условия для участников рынка.

Такое обширное регулирование может стать серьезной проблемой для стартапов, но оно также открывает возможности с точки зрения профессионализации всей криптоэкосистемы. Те, кто считает, что регулирование является своего рода "стоп-знаком" для криптовалют, стейблкоинов и криптобирж, ошибаются. Напротив, структура регулирования в Германии призвана поставить криптоактивы в равные условия с существующими финансовыми продуктами. В результате непрофессиональные стартапы и сомнительные провайдеры могут быть вытеснены с немецкого рынка. Хорошо позиционированные стартапы смогут найти решения и продолжить развитие.

Рост финансовых услуг в криптовалютном секторе

Прежде всего, новые правила упрощают инвестирование в криптоактивы, что привело к буму финансовых услуг. Несколько компаний и банков создали соответствующую технологическую инфраструктуру для профессиональной торговли биткоином и другими криптоактивами.

Это привело к росту и разнообразию предложений по цифровым активам в 2020 году. Финансовые услуги в сегменте криптовалют включают, например, инструменты, отслеживающие цену биткоина, или торговые площадки для розничных инвесторов. Сейчас появляются полностью регулируемые торговые площадки для профессиональных инвесторов, такие как Boerse Stuttgart Digital Exchange и Bankhaus Scheich. Некоторые банки также начинают работать в качестве платформ "back-end-as-a-service". Например, Solarisbank и Bankhaus von der Heydt предоставляют другим финансовым учреждениям нормативную и технологическую инфраструктуру, позволяющую их клиентам получить доступ к криптоактивам.

В конце 2020 года банк Hauck & Aufhauser также запустил свой сервис в качестве хранителя криптоактивов и цифровых активов.

Некоторые финтех-проекты, такие как Bison и стартап Bitwala, нацелены на частных инвесторов и позволяют торговать криптовалютами круглосуточно^[2].

Хотя нынешнее регулирование обеспечивает большую правовую определенность, со стороны поставщиков финансовых услуг появляется разнообразный спектр предложений, и поскольку цена биткойна быстро меняется, все еще слишком мало немцев интересуются криптовалютой.

Согласно опросу, проведенному компанией Bitkom в декабре 2020 года, только 2% немцев старше 16 лет инвестировали в биткоин или другие криптовалюты. Однако почти пятая часть респондентов (18%) могут представить себе, что в будущем сделают такие инвестиции.

Большинство респондентов скептически относятся к биткоину и другим криптовалютам. Для двух третей респондентов (66%) криптовалюты все еще звучат слишком технично и сложно. Почти столько же (65%) считают криптовалюты слишком спекулятивными. Однако трое из 10 респондентов (30%) говорят, что криптовалюты могут стать безопасной альтернативой устоявшейся денежной системе. Среди молодых респондентов в возрасте от 16 до 29 лет этот показатель составляет 43%. И примерно каждый четвертый респондент (28%) считает, что криптовалюты целесообразно использовать в качестве долгосрочных инвестиций.

Блокчейн-стартапы в Германии охватывают широкий спектр сфер применения и областей. Однако большинство стартапов сосредоточено в финансовом секторе (о них уже говорилось выше), за ним следуют такие отрасли, как развлечения, цифровая идентификация, Интернет вещей и энергетика.

Энергетический сектор представлял особый интерес в немецкой экосистеме блокчейн в 2020 году. Там практические исследования и разработки технологии блокчейн продвигались вперед, в том числе с помощью специальной экспериментальной лаборатории под названием "Лаборатория энергетики будущего". Сферы применения варьируются от виртуальных крупномасштабных хранилищ на основе блокчейна для операторов фотоэлектрических систем, таких как проект Smart Service World II, до торговли энергией с помощью технологии блокчейн.

Не только частные инвесторы, но и специалисты по инвестициям с осторожностью относятся к криптовалютам. Сомнения в безопасности, отсутствие контроля со стороны центральных банков и высокая волатильность - вот основные причины скептического отношения профессиональных инвесторов в Германии. К такому выводу пришла DVFA, ассоциация профессионалов в области инвестиций в Германии, которая в октябре 2020 года провела опрос 1400 своих членов.

Очевидно, что существуют значительные различия в принятии цифровых активов разными поколениями: Молодые немцы более открыты для криптовалют. Именно эта целевая группа по-прежнему обеспечивает огромный потенциал для немецкого рынка криптовалют. Растущее регулирование и профессионализация местной криптосцены, а также поддержка крупных компаний, таких как PayPal, центральных и коммерческих банков по всему миру также будут способствовать принятию криптовалют среди немецких инвесторов и остального населения.

Налогообложение

Хотя вопросы налога на виртуальную валюту широко обсуждаются, авторитетные рекомендации все еще ограничены, но их число постоянно растет. В отсутствие специального регулирования, связанного с виртуальной валютой, применяются общие налоговые законы Германии.

Налог на добавленную стоимость (НДС), согласно постановлению Европейского суда по «Хедквисту»^[3] и руководству Федерального министерства финансов Германии, не будет инициирован конвертацией токенов криптовалюты в фиатные деньги (и наоборот). Несмотря на некоторую неопределенность на уровне ЕС, Министерство финансов далее заявляет то же самое в отношении комиссий за транзакции (или токенов криптовалюты), полученных майнерами. Напротив, плата за услуги, предоставляющие кошелек или обмен токена криптовалюты (если только не торгует токеном криптовалюты в качестве посредника от своего имени) может взиматься НДС.

Простое использование токенов криптовалюты в качестве средства платежа (вместо бумажных денег) обычно не влияет на квалификацию транзакций в соответствии с налоговым законодательством, но может потребовать документального подтверждения обменных курсов. Для служебных токенов и токенов безопасности отсутствие авторитетных заявлений приводит к некоторым неопределенностям. Некоторые авторы утверждают, что выпуск токенов безопасности не будет включать НДС, но что выпуск и продажа служебных токенов могут облагаться НДС.

Перспективы развития

Еще одна область, имеющая государственное значение в 2021 и 2022 годах, - цифровая идентификация. Так называемые суверенные личности, или децентрализованные личности на основе блокчейна, обещают альтернативу, которая принесет пользователям контроль над их данными и экономикой данных в цифровую эпоху. Многочисленные немецкие компании, такие как Spherity, и инициативы, такие как Lissi, активно работают над этой концепцией. Правительство Германии также финансирует отдельные пилотные инициативы в рамках проекта "Digital Identities Showcase", который является одной из многих мер в рамках национальной стратегии блокчейн.

Однако не только правительство проявляет активность - местное блокчейн-сообщество также прокладывает путь для развития в Германии. В сообщество входят эксперты и энтузиасты, а также ассоциации, такие как Blockchain Bundesverband, European Blockchain Association и BerChain. Все они нацелены на организованное и систематическое продвижение блокчейн-решений и проектов.

Немецкое блокчейн-сообщество велико и насчитывает около 150 000 участников. Существует более 180 блокчейн-стартапов, которые были основаны в Германии или имеют там филиал, причем большинство из них базируется в Берлине.

Совместно с правительством Германии сообщество продвигает ориентированные на применение исследования в области блокчейна. Это включает в себя работу, проводимую среди научного сообщества, например, международную инициативу Bloxberg, возглавляемую Обществом Макса Планка, и работу в сотрудничестве с частным сектором, например, Fraunhofer Blockchain Lab.

Во Франкфуртской школе финансов и менеджмента есть Центр блокчейна, где проводится академическое обучение. Это один из важнейших исследовательских центров в Германии. В дополнение к образованию и исследованиям, Blockchain Center предлагает платформу для менеджеров, стартапов, а также экспертов в области технологий и промышленности для обмена знаниями и передовым опытом.

2022 год будет захватывающим: Планируются новые блокчейн-проекты от правительства и крупных компаний, а более надежные поставщики финансовых услуг и банки получат крипто-лицензию от Bafin и, таким образом, получат доступ к немецкому крипто-рынку. В результате все больше немцев, особенно мелких и крупных инвесторов, наконец-то серьезно воспримут криптовалютный рынок.

Заключение

Подводя итог, можно сказать, что нынешняя крипто-дружественная политика, обширное регулирование и медленное, но постоянно растущее принятие технологии блокчейн и криптовалют могут сделать Германию одним из самых важных блокчейн-хотспотов в Европе и даже во всем мире.

В 2021 году экосистема немецких стартапов особенно выиграет от текущей стратегии блокчейна, поскольку она направлена на стимулирование инноваций, распространение знаний о блокчейне и содействие достижению цели страны стать мировым лидером в области блокчейна.

Для достижения этой цели в 2021 году было реализовано несколько проектов, финансируемых правительством, таких как энергетическая база данных на основе блокчейна для отслеживания потребления электроэнергии, система проверки сертификатов об образовании и реестр смарт-контрактов с Dena. А самой важной инициативой в стране стала общенациональная система цифровой идентификации с акцентом на сохранность персональных данных и обеспечение их целостности.

Список использованных источников

1. Барихновская, Л. А. Государственный контроль за обращением криптовалюты на международном и российском рынках / Л. А. Барихновская // Мировая экономика: проблемы безопасности. – 2020. – № 2. – С. 23-25.
2. Иксанов, И. С. Правовое регулирование виртуальных валют в Европейском союзе и государствах - членах Союза (на примере Австрии и Германии) / И. С. Иксанов, А. В. Реут // Финансовое право. – 2019. – № 8. – С. 3-7.
3. Камалян, В. М. Правовое регулирование криптовалют и блокчейн-технологий в Германии и Италии / В. М. Камалян // Актуальные проблемы российского права. – 2020. – Т. 15. – № 7(116). – С. 197-206.
4. Маликова, А. Е. Регулирование криптоэкономики во Франции и Германии: сравнительный анализ и перспективы развития / А. Е. Маликова // Скиф. Вопросы студенческой науки. – 2021. – № 3(55). – С. 154-162.
5. Михайлина, Е. Б. Правовое регулирование криптовалюты в Швейцарии и Германии как позитивный пример для легитимизации ее в РФ / Е. Б. Михайлина // Образование и право. – 2020. – № 7. – С. 225-229.
6. Печегин, Д. А. К вопросу о правовом регулировании криптовалют в Германии / Д. А. Печегин // Журнал зарубежного законодательства и сравнительного правоведения. – 2019. – № 6(79). – С. 21-33.
7. Скребец, Е. В. Опыт правового регулирования наследования цифровых активов в государствах Европы / Е. В. Скребец // Modern Science. – 2021. – № 7. – С. 100-108.
8. Pimenova, A. I. Potential, development of blockchain technology on the example of Germany and Russia / A. I. Pimenova, D. D. Ivanov // Хроноэкономика. – 2019. – No 5(18). – P. 87-90.